盈远投顾【文华解读】新棉种植面积调减郑棉多空交织等待方向选

（来源：西域棉花网）

事件：2026年4月底，中国棉花协会调查结果显示：预计2026年全国植棉面积为4306.6万亩，同比下降3.9%，与上期调查相比持平略减；其中新疆3946.4万亩，同比下降3.5%；黄河流域208.1万亩，同比下降5.1%；长江流域110.2万亩，同比下降15.6%。

　　随着新疆压减植棉面积任务稳步推进，部分次适宜棉地区的低产田、地下水超采棉田有序退出，植棉面积小幅下降。在目标价格政策支撑、单产水平提升带动下，棉农种植收益得到有效保障，尽管地租、化肥等种植成本有所上涨，农户意愿依然较强，全疆植棉面积预估略微调降。甘肃受棉花种植效益稳定、膜下滴灌及机采技术普及等利好因素推动，农户植棉意愿有所提升，种植面积同比增长3.6%。黄河流域种植面积同比减少，主要是受土地结构调整、种植收益不佳、种植主体老龄化等因素影响。长江流域棉区植棉面积持续缩减，主要受制于种植主体分散、栽培技术水平偏低、种植收益波动较大等因素。

　　新棉播种方面，全国整体进展顺利，全国棉花播种进度为98.5%，同比基本持平。4月份全疆棉区气温回升较快，气象条件适宜棉花播种、出苗；下旬部分棉区遭遇冰雹灾害二次补播，对全疆整体播种进度造成一定影响。截至4月30日全疆播种进度为99.1%，其中南疆4月上旬开始大面积播种，北疆在4月中旬后进入播种高峰，月底全疆棉花播种基本完成。目前大部棉花已出苗，部分棉苗已达两叶一心阶段，苗情长势稳健，为后期生长打下良好基础。甘肃产区已全面完成播种，播种进度与去年同期持平。黄河流域气温接近常年，截至4月30日播种进度92.6%，同比快1.2个百分点，已有少量棉田出苗。长江流域降水偏多，阴雨寡照叠加低温天气，造成移栽期延后，播种进度为23.5%，同比慢21.3个百分点；育苗进度为89.3%，同比慢0.9个百分点，多数省份计划5月10日后集中开展移栽作业。

　　近期市场核心焦点围绕美国旱情炒作、国内种植面积调减落地与需求端负反馈的博弈展开。美棉主产区持续干旱，国内植棉面积呈现收缩态势，供给端收紧的长期逻辑进一步强化。传统金三银四旺季结束后，下游纺织市场步入传统淡季，纺企陷入高原料成本、低产品售价的困境，补库意愿持续走弱，成为压制棉价上行的关键阻力。内外多空因素交织下，郑棉主力合约冲高后快速回落，市场等待方向选择。未来需重点关注下游订单恢复节奏，新疆主产区天气情况以及美棉主产区干旱演变及USDA后续供需报告对全球产量的调整方向。

来源 |文华财经